Леушкина размыли дивидендами. Бизнесмен сможет голосовать только 6% акций «Моторостроителя»

Во вторник ОАО "Моторостроитель" начало выплачивать своим акционерам дивиденды по привилегированным акциям, лишив владельцев этих ценных бумаг возможности проголосовать ими на собрании акционеров. В частности, бизнесмен Алексей Леушкин сможет голосовать вместо консолидированных им 13% акций предприятия только 6%, что сведет к минимуму его шансы попасть в совет директоров.

Группа "Каскол" и бизнесмен Алексей Леушкин начали борьбу за контроль над ОАО "Моторостроитель" в начале 2006 года. Обе стороны вели скупку акций предприятия. К маю прошлого года "Каскол" аккумулировал порядка 18% акций "Моторостроителя" и выиграл в гонке в первую очередь за счет договоренностей с держателями крупных пакетов Валерием Николаевым, государством и генеральным директором Игорем Шитаревым.

Леушкин из игры вокруг "Моторостроителя" не вышел до сих пор - скорее всего, потому, что не достиг договоренностей с "Касколом" о цене своего пакета - и продолжил скупку. В настоящий момент, по информации "СО", он консолидировал около 13% акций (в том числе 6% голосующих). Как пояснил "СО" источник, знакомый с ситуацией, в планах Леушкина было "если не самому войти в совет директоров завода, то во всяком случае ввести туда своего человека". На последнем собрании акционеров в мае 2006 года "Каскол", имея на руках порядка 18% акций, сумел ввести в совет директоров предприятия своего основного владельца Сергея Недорослева. По оценкам аналитиков AG Capital, имеющиеся у Леушкина 13% акций - неплохой ресурс для лоббирования своих интересов на собрании акционеров. Однако из общего количества акций, находящихся в собственности Алексея Леушкина, большая часть является привилегированными (порядка 7%). Как прокомментировал "СО" аналитик ИК "Финам" Денис Горев, "префы" могут быть конвертированы в обыкновенные акции и голосовать в случае, если ранее было принято решение о невыплате по ним дивидендов. "Вообще выплата дивидендов - это нормальный атрибут привилегированных акций, но на сегодняшний день положение дел таково, что российские эмитенты по каким-то причинам не стремятся делать акционерам положенные выплаты, мотивируя это разными причинами. Один из вариантов подобной незаинтересованности можно объяснить тем, что с дивидендов тоже нужно платить налоги", - пояснил Денис Горев. Именно с частыми невыплатами дивидендов по привилегированным акциям, а следовательно, с возможностью дальнейшего конвертирования их в обыкновенные аналитик связывает интерес инвесторов к приобретению "префов". "Не исключено, что господин Леушкин, приобретая привилегированные акции "Моторостроителя", рассчитывал как раз на отсутствие выплаты дивидендов по ним и, таким образом, предполагал проголосовать ими на собрании акционеров", - заметил Денис Горев.

В конце прошлой недели в "Самарской газете" было опубликовано сообщение ОАО "Моторостроитель" о том, что с 27 марта по 27 апреля 2007 года пройдет выплата дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям. По данным СПАРК, 8 декабря 2003 года "Моторостроитель" зарегистрировал 349 163 обыкновенных и 116 388 привилегированных акций. То есть всего выпущено 465 551 акция. На каждую акцию будет выплачено по 16,02 руб. Всего на выплату дивидендов предприятие направит около 7,5 млн. руб. По информации "СО", чистая прибыль "Моторостроителя" в 2005 году составила 7,8 млн. руб. Таким образом, на дивиденды направлено порядка 95% прибыли. Благодаря этому Алексей Леушкин лишился возможности голосовать на предстоящем собрании акционеров всем своим пакетом, что сводит к минимуму возможности бизнесмена ввести своего человека в совет директоров "Моторостроителя".

Как отметил аналитик ИК "Финам" Денис Горев, вероятно, по итогам года руководство "Моторостроителя" сочло возможным выплатить дивиденды по "префам", и ввиду этого они по обычной схеме не голосуют. Однако и другие держатели "префов" получили дивиденды и также не будут голосовать этими акциями. "Если распределение пакетов "префов" и обыкновенных акций приблизительно равномерно, существенного влияния на расклад голосов на собрании выплата дивидендов иметь не будет. Если же часть акционеров имеет перевес в пакетах в сторону обыкновенных акций, то их целью могло быть повышение своей доли голосов на собрании за счет выплаты дивидендов", - заявил Денис Горев. По оценкам аналитиков ИК "Проспект", обладание только 6% акций не позволит инвестору добиться избрания своего кандидата в СД, и если других ценных бумаг у акционера нет, значит, реально участвовать в управлении предприятием он не сможет. "Впрочем, у миноритарных акционеров "Моторостроителя" есть другой выход. Им придется заблаговременно подумать о возможном исходе голосования и договариваться друг с другом о том, чтобы провести своего представителя в совет директоров", - пояснили "СО" в ИК "Проспект". Получить комментарии Алексея Леушкина "СО" не удалось.