Высидели яйца. Финансовый рынок верит, что МТС завершает покупку СМАРТСа

Информация о предстоящей продаже сотового оператора СМАРТС "Мобильным телесистемам" появилась в марте. Участники рынка говорили, что МТС готовы выложить за поволжского оператора $1 млрд. Однако в МТС не подтверждали не только достижения каких-либо договоренностей, но даже факта переговоров. Руководство СМАРТСа на вопрос о предстоящей сделке традиционно отвечало, что переговоры ведутся с несколькими участниками российского рынка, а также с иностранными инвесторами, не уточняя ни их названий, ни стадии, в которой находятся переговоры.

Основной акционер компании Геннадий Кирюшин ссылался на конфиденциальность переговоров и также не раскрывал подробностей.

Источник, знакомый с ходом переговоров между владельцами СМАРТСа и МТС, рассказал СО, что сделка подходит к завершению и не исключено, что уже в июле-августе о ней будет объявлено. "Сейчас вопрос упирается в документальное оформление. Если никаких эксцессов не произойдет, то о сделке можно будет говорить через месяц-два. Ценовые параметры сделки выше тех, что назывались ранее", - говорит источник.

В самих компаниях информацию о сделке по-прежнему не комментируют. Связаться с генеральным директором ОАО "СМАРТС" Андреем Гиревым на момент сдачи номера СО не удалось. Геннадий Кирюшин посоветовал СО обратиться к нему за соответствующей информацией не ранее конца лета.

Участники телекоммуникационного рынка и аналитики отмечают, что информация о завершении сделки действительно распространяется на рынке, однако официальных подтверждений до сих пор не было. Независимо от этого фондовый рынок реагирует так, будто уверен в близком финале переговоров. Управляющий директор консалтинговой компании Dynargie Маргарита Зобнина отметила, что муссирование информации о завершении сделки по продаже СМАРТСа действительно отразилось на фондовом рынке: облигации ОАО "СМАРТС" выросли в цене. По данным УК "Финам", только за последние три дня оборот по бумагам сотового оператора заметно увеличился и сократилась эффективная доходность к оферте, что может говорить о росте спроса. В последние дни оборот по облигациям превысил 10 млн рублей в день, в то время как в начале месяца он редко поднимался выше 3 млн. В январе соответствующий показатель колебался в интервале 1 -5 млн рублей, не считая 29 января, когда оборот составил 34,4 млн.

В целом, отмечают в "Финаме", рынок облигаций реагирует на любой позитив достаточно быстро, так как основными игроками на нем являются банки. Их аналитики отслеживают все события, оперативно выдавая соответствующие рекомендации. По словам начальника управления ценных бумаг ОАО КБ "Солидарность" Владимира Юдина, всплеск интереса к облигациям поволжского сотового оператора был отмечен еще в конце прошлого года, когда о своем намерении приобрести СМАРТС заявило ОАО "ВымпелКом". Новое оживление в облигационном выпуске СМАРТС-03 произошло 4 апреля после новости о предложении со стороны МТС приобрести СМАРТС. За один день на бирже было совершено 14 сделок на сумму порядка 33,5 млн рублей, отмечает Юдин. На минувшей неделе, по словам эксперта, среднее количество сделок возросло до 86, доходность к оферте снизилась до 13% годовых. Юдин отметил, что темп роста по облигациям СМАРТСа сейчас действительно высок и опережает показатели многих бумаг второго и первого эшелонов. Юдин связывает это с ожиданием покупки СМАРТСа крупным игроком. Подтвердила тенденцию к повышению цен на облигации ОАО "СМАРТС" и ведущий экономист управления активных операций ОАО "Первый Объединенный Банк" Мария Николаева. Она рассказала, что по облигациям СМАРТСа третьего выпуска наблюдается снижение доходности, что является обратной стороной роста их стоимости на рынке. С начала года стоимость облигаций выросла с 98,6% до 100,45% номинала, а доходность снизилась на 3,83% годовых - с 16,79% до 12,96%. Рост стоимости облигаций, по мнению Николаевой, связан как с общими тенденциями на рынке долговых обязательств, так и с корпоративными новостями по компании.

Аналитик УК "Финам Менеджмент" Анна Зайцева говорит, что сегодня покупка СМАРТСа "ВымпелКомом" или МТС равноценна решению вопроса о лидерстве на российском рынке. В разное время цели приобретения поволжского актива были различны. В 2001 -2002 года ОАО "МТС" уже делало попытку выкупить акции СМАРТСа у его акционеров. Сделка считалась практически завершенной, но в последний момент сорвалась из-за условия основного акционера СМАРТСа Геннадия Кирюшина остаться на руководящем посту в компании. Немногим позже ОАО "ВымпелКом" рассматривало возможность приобретения актива для увеличения абонентской базы. Хорошим приобретением является оператор и для шведского холдинга Tele 2. Однако в момент переговоров с ним СМАРТС отбивался от рейдерской атаки, и его акции были долгое время под арестом. В 2007 году Tele 2 все же купил себе кусочек СМАРТСа в Краснодаре - дочернюю структуру ’Телеком Евразия". В декабре 2007 года СМАРТС был на грани продажи "Вымпелкому", однако в последний момент миноритарный акционер компании ОАО "ВолгаТелеком" помешал осуществиться этим планам, согласившись на выставленную оферту. Нежелание акционеров СМАРТСа продать свой бизнес "Связьинвесту" вылилось в итоге в смену организационно-правовой формы из ЗАО в ОАО. Такой шаг позволил основным акционерам компании без согласия на то миноритария продать свой бизнес. В разное время претендентами на СМАРТС его руководители называли иностранных инвесторов, при этом не называя их. Сделку СМАРТСа и МТС, в которой так уверены участники рынка, оценивают в $1 млрд. Аналитики полагают, что эта цифра завышена. Ведущий аналитик Mobile Research Group Эльдар Муртазин считает, что информация о продаже актива, появившаяся на рынке, была запущена самим СМАРТСом для "подогрева рынка" и привлечения внимания инвесторов.